把握市场脉搏，静待进攻时机：解读中信建投最新策略
元描述： 中信建投最新研报分析全球动荡期对A股市场的影响，建议投资者守住“胜率资产”，等待进攻时机，并重点关注电力、电信运营商、国有大行、高速公路、军工、医药等行业。
全球动荡，A股何去何从？
全球经济正面临着前所未有的挑战，通胀居高不下，美联储加息预期不断升温，地缘政治风险阴云笼罩，A股市场也因此面临着巨大波动。不少投资者感到迷茫，不知道该如何应对当前的市场环境。近期，中信建投发布最新研报，为我们解读了当前市场形势，并给出了明确的投资建议。
守住“胜率资产”，静待进攻信号
中信建投首席策略分析师陈果指出，全球进入“动荡期”，影响着A股市场的风险偏好。但综合评估，美国经济距离衰退尚有距离，日元套息交易逆转对A股的直接影响有限。然而，国内经济复苏进程依然缓慢，内需数据偏弱，多数资金需要确认扩内需政策的实质性发力以及经济企稳的信号。
因此，陈果建议投资者保持耐心，等待进攻时机，先守住稳定红利行业为主的“胜率资产”，再伺机逢低逐步布局受益扩内需政策的方向与成长性行业。
“胜率资产”：稳固底仓，筑牢防御
在当前市场环境下，以电力、电信运营商、国有大行、高速公路为代表的稳定红利类资产，由于其防御性优势，仍然应该作为主要的底仓品种。这些行业具有以下特点：
- 盈利稳定： 这些行业具有较强的抗周期性，即使在经济下行周期，也能保持较为稳定的盈利水平。
- 现金流充裕： 这些行业拥有稳定的现金流，能够持续为股东带来丰厚的回报。
- 估值合理： 这些行业估值相对较低，具有较高的安全边际。
“赔率资产”：布局未来，把握机遇
除了“胜率资产”之外，中信建投还建议重点关注受益扩内需政策的方向与成长性行业，例如：
- 教育： 随着教育消费的不断升级，教育行业将迎来新的发展机遇。
- 游戏： 游戏行业拥有广阔的市场空间，随着技术进步和用户需求的不断增长，游戏行业将继续保持高速增长。
- 互联网： 互联网行业拥有强大的技术优势和用户基础，未来将继续引领创新和发展。
- 地产： 房地产行业在政策支持下，有望迎来复苏。
- 汽车： 汽车行业正在经历电动化、智能化转型，未来将迎来新的增长点。
- 家电： 家电行业消费需求不断升级，未来将迎来新的发展机遇。
- 军工： 随着国家国防力量的不断增强，军工行业将迎来持续增长。
- 医药： 医药行业具有巨大的市场需求，未来将继续保持高速增长。
风险提示：
- 地缘政治风险： 国际形势错综复杂，地缘政治风险依然存在，可能会对A股市场造成一定的影响。
- 美国通胀超预期： 美联储加息预期可能会超出市场预期，从而对全球经济和金融市场造成冲击。
- 国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期： 国内经济复苏进程可能出现反复，稳增长政策的实施效果可能不及预期，从而影响A股市场表现。
常见问题解答
1. 全球动荡期对A股市场的影响有多大？
全球动荡期会影响A股市场的风险偏好，但综合评估，美国经济距离衰退尚有距离，日元套息交易逆转对A股的直接影响有限。
2. 什么是“胜率资产”？
“胜率资产”是指具有较高的安全边际，能够在市场波动中保持稳定收益的资产，例如电力、电信运营商、国有大行、高速公路等稳定红利类资产。
3. 什么是“赔率资产”？
“赔率资产”是指具有较高的成长潜力，但在短期内可能存在较大风险的资产，例如教育、游戏、互联网、地产、汽车、家电、军工、医药等受益扩内需政策的方向与成长性行业。
4. 应该如何配置“胜率资产”和“赔率资产”？
建议投资者在当前市场环境下，以“胜率资产”为主，构建稳固的底仓，并根据市场情况逐步增加“赔率资产”的配置比例。
5. 投资A股需要注意哪些风险？
投资A股需要注意地缘政治风险、美国通胀超预期、国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期等风险。
6. 现在是投资A股的好时机吗？
现在A股市场处于调整阶段，投资者需要保持耐心，等待进攻时机。
结论：
当前市场环境充满挑战，但机遇与风险并存。投资者需要保持冷静和理性，根据自身风险承受能力，合理配置资产，把握市场机会，实现长期稳健的投资收益。
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