新华财经北京12月18日电 在生猪及猪肉产能持续释放的12月份，决定价格能否好转的重要因素在于消费旺季对需求的提振力度。但在多重因素影响下，今年12月上半月需求提振有限，白条猪肉价格维持低迷态势；下半月西南等地区腌腊集中度提升，或对白条猪肉价格产生一定拉动。
后期来看，在节日影响下，2024年1月猪肉价格或先跌后涨。
12月上半月国内白条猪肉价格低位运行
12月上旬国内白条猪肉价格维持下行态势，中旬略有抬头，但整体仍处于低位水平。据卓创资讯统计，截至12月15日，全国2.5-3.5cm膘厚白条猪肉批发市场成交均价18.85元／公斤，较去年同期下降26.64%。
从上游推算，12月份正处于生猪产能释放期，叠加北方部分地区出现常规疫病，部分养殖端因担忧后市而积极出栏。同时因看空后市，多数地区屠宰企业暂无主动入库意向，白条猪肉供应较为充裕。在此前提下，决定白条猪肉价格是否有所好转的重要因素在于消费旺季能否对需求产生明显拉动，但当下需求提振并不及预期。
上半月需求提振力度不及预期
导致12月上半月白条猪肉需求偏弱的原因主要有以下三方面。
第一，温度不适宜导致西南腌腊季延后且持续时间缩短。从往年来看，气温降至10摄氏度以下西南地区开始腌腊，2023年冬季气温降速缓慢，西南区域并未到达腌腊适宜温度，因此12月初腌腊虽零星进行，但集中度有限，对市场无明显拉动。另一方面，因集中腌腊开始时间较晚，腌腊时间或短于往年，对需求亦产生一定利空。
第二，低价冻品持续释放，对白条猪肉销售产生一定冲击。从图2看到，2023年屠宰企业冻品库存量明显高于2022年。6月份开始屠宰企业陆续释放库存，国产冻品供应充裕，至12月第2周国内冻品库容率达到24.81%，较去年高9.46个百分点。同时进口猪肉供应亦偏多，年内冻品价格震荡下行。低价冻品充斥市场，对鲜品白条销售产生一定冲击。
第三，北方部分地区常规疫病导致小规格白条供应增加，影响正常规格白条销售。因部分地区养殖端提前出栏小体重生猪，市场小规格白条供应增加，因此至12月第2周宰后均重较去年同期下跌1.07%。总体看，终端需求提振幅度有限且在低价冻品及小规格白条共同影响下，屠宰企业普遍销售不畅，导致12月上半月白条猪肉价格低位运行。
需求提振猪肉价格或有好转
展望后期，随着需求启动，猪肉市场或将有所好转。从节奏上看，12月下半月猪肉价格或先涨后降，2024年1月或先跌后涨。
供应方面，当下适重猪源供应较多，下半月规模养殖场或为冲刺年底计划而加大出栏量；而随着猪病影响减弱，散养户出栏积极性下降，下半月生猪出栏量整体变化不大。另一方面，伴随腌腊需求提升，大体重生猪出栏占比增加，宰后均重上升，一定程度上增加白条猪肉的供应量。至2024年1月适重猪源有所减少，但幅度有限，生猪及猪肉供应依旧偏充裕。
需求方面，12月中旬开始气温下降，西南等区域腌腊集中度提升，同时多数地区腌腊高峰期集中于冬至，12月下半月终端需求或较上半月增加。另一方面，小规格白条对市场的影响力减小，正常规格白条走货速度或有加快。2024年1月中上旬腌腊季已结束，且尚未到达春节集中备货期，届时需求或偏弱；至1月下旬开始春节集中备货期开始，需求或再度好转。
总体看，2023年12月下半月在需求端提振下，卓创资讯预计国内白条猪肉价格或以冬至为节点先涨后降；2024年1月中上旬供应降幅小于需求降幅，白条猪肉价格有回落风险；下旬随着春节备货提振需求，白条猪肉价格或有一定好转。
（作者：马丽媛，卓创资讯分析师）
